이더리움 현물 ETF란?

이더리움 현물 ETF 출시

최근 미국 증권거래위원회(SEC)가 비트코인에 이어 가상자산의 2인자 이더리움의 현물ETF를 승인하면서 관련 프로젝트와 업계의 전망을 장밋빛으로 물들이고 있습니다. 이는 지난 1월 비트코인 현물 ETF에 대한 승인을 내린 지 4개월여만으로, 비트코인을 제외한 알트코인으로는 처음입니다.

 

이로써 뉴욕증권거래소와 나스닥, 시카고옵션거래소(CBOE)에서 이더리움 현물 ETF가 상장될 수 있게 됐습니다. 주요 외신들은 올해 말부터 이 상품이 거래를 시작할 수 있는 길이 열렸다고 전했습니다.

 

 

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이더리움 현물 ETF란?

ETF는 Exchange Traded Funds의 약자로, 증권거래소에서 거래될 수 있는 주식과 유사한 투자펀드입니다. ETF는 실물 담보의 형태로 특정 자산을 증권화하며, 투자자가 해당 기관이 발행한 펀드 지분을 매입함으로써 해당 투자 대상에 대한 노출을 간접적으로 보유할 수 있도록 합니다.

 

다른 상장 주식과 마찬가지로 거래소에서 사고 팔 수 있습니다. ETF는 다음과 같은 자산 유형을 보유합니다.

• 주식
• 채권
• 원자재
• 부동산
• 암호화폐

 

비트코인 ETF와 마찬가지로 이더리움 ETF는 투자자가 전통적인 증권 거래소를 통해 이더리움에 노출될 수 있는 금융 상품입니다. 이더리움 현물 ETF는 실제 이더리움 가치를 반영하여 거래되는 ETF를 말합니다. 이는 투자자들이 직접 암호화폐 거래소를 통해 이더리움을 구매하지 않고도 간편하게 이더리움에 투자할 수 있는 규제된 방법을 제공합니다.

 

즉, 이더리움 현물 ETF를 구매할 때 본질적으로 이더리움을 구매하는 것이지만, 실제로 이더리움을 직접 보유하고 있는 것은 아닙니다.

 

전통적인 금융 시스템의 규제 보호 장치에 따라 운영되는 이더리움 ETF는 투자자가 암호화폐 투자를 탐색할 수 있는 안전하고 규정을 준수하는 방법을 제공합니다. 이러한 자금은 주요 증권 거래소에서 이용 가능하며 접근성과 유동성을 제공하므로 암호화폐 도메인에 진입하는 투자자에게 매력적인 옵션이 됩니다.

 

 

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이더리움 ETF 작동원리

ETF 시장에는 매매와 ‘설정’이라는 두 가지 큰 고리가 있습니다. 매매는 정해진 공간(거래소)에서 발행된 ETF를 거래하는 것을 말합니다. 설정이란 ETF 발행 시장에서 자금을 넣어 ETF를 만들고, 또 만들어진 ETF를 소각하고 자금을 빼내는 과정을 말합니다.

 

발행시장에서는 설정과 환매가 이루어지고, 이를 상장시킨 후 투자자들이 매매를 실행하는 유통시장이 존재합니다. 소량의 ETF를 매매할 경우 유통시장에서 물량을 소화할 수 있지만, 대량 매매를 원하는 법인투자자의 경우 지정참가회사(증권사)에 현금을 납입하고 ETF 설정 또는 환매를 신청할 수 있습니다.

 

법인투자자의 ETF 설정 신청이 접수되면 지정참가회사는 집합투자업자(운용사)에 해당 ETF의 ‘구성 종목과 비중(PDF)’대로 현물(주식 등)을 납입하고 ETF를 발행합니다. 이 때, 결제 실패를 방지하기 위해 자산보관회사(수탁사; 주로 은행)가 중개기관으로서 역할을 수행합니다. 발행된 ETF는 최종적으로 법인투자자의 계좌에 입고됨으로써 거래가 종결됩니다.

 

 

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이더리움 현물 ETF 장점

접근성 증가

이더리움 현물 ETF를 통해 더 많은 개인 투자자와 기관 투자자들이 쉽게 이더리움에 투자할 수 있습니다. 이는 암호화폐 시장의 유동성을 증가시키고, 가격 안정성에 기여할 수 있습니다.

 

규제 준수

이더리움 ETF은 엄격한 규제를 받는 금융 상품이기 때문에, 이는 암호화폐 시장에 대한 신뢰를 높이고, 더 많은 기관 투자가들을 유치할 수 있습니다. ETF 펀드 매니저는 기초 자산의 수탁에 대한 엄격한 규제를 따릅니다. 따라서 기초 자산을 보관할 수탁자를 지정해야 합니다. 수탁기관은 일반적으로 평판이 좋은 은행이나 금융기관입니다.

 

분산 투자

투자자들은 이더리움 현물 ETF를 통해 단일 암호화폐에 대한 직접적인 노출을 줄이고, 분산 투자를 통해 리스크를 관리할 수 있습니다.

 

저렴한 수수료

이더리움 현물 ETF를 구매하는 것이 ETH를 직접 구매하는 것보다 저렴하므로 비용에 민감한 투자자에게 매력적입니다. 또한 다양한 증권이나 기타 자산을 담고 있는 분산 투자로 저위험 투자로 간주됩니다. 또한 특정 시장의 성과를 추종합니다. 많은 ETF가 특정 지수를 추종하는 여러 자산을 보유하고 있습니다.

 

 

 

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이더리움 현물 ETF VS 이더리움

암호화폐 투자를 고려할 때 많은 사람들이 스마트 계약과 탈중앙화 애플리케이션을 가능하게 하는 강력한 플랫폼으로 알려진 알트코인 대장주인 이더리움(ETH)에 끌립니다. 그러나 이더리움 ETF의 출현으로 이제 투자자들은 암호화폐를 직접 소유하지 않고도 이더리움의 가치에 노출될 수 있는 대안을 갖게 되었습니다.

 

두 제품의 몇 가지 차이점은 다음과 같습니다.

/	이더리움(ETH)	이더리움 현물 ETF
소유권	직접  (사용자는 디지털 지갑에서 소유할 수 있습니다)	간접 (펀드 지분)
수수료	거래당 가스 수수료	관리수수료 + 거래수수료
거래시간	연중무휴	시장 영업시간(월~금)
유동성	높음, 시장 활동에 따라 다름	시장 및 ETF 거래량에 따라 다름
규제 환경	덜 진화하는 규제 환경	높고 엄격한 요구 사항

 

직접 ETH 투자는 더 많은 통제력과 유연성을 제공하지만 보안 관리 및 암호화폐 규제의 복잡한 환경 탐색을 포함하여 자체적인 과제가 있습니다. 반면에 이더리움 ETF는 직접적인 통제와 유연성 측면에서 절충을 통해 보다 구조화되고 잠재적으로 더 안전한 투자 수단을 제공합니다.

 

 

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이더리움 현물 ETF와 선물 ETF의 차이점

이더리움 현물 ETF와 선물 ETF의 가장 큰 차이점은 투자 목표에 있습니다.

 

이더리움 현물 ETF는 이더리움을 기본 자산으로 직접 보유하는 상장지수펀드로, 이더리움 현물 ETF의 성과는 보유 이더리움의 가치와 연동됩니다. 투자자가 이더리움 현물 ETF를 구매하면 본질적으로 이더리움을 구매하는 것이지만, 이더리움을 직접 보유하지는 않습니다.

 

반면 이더리움 선물 ETF는 이더리움을 직접 보유하지 않는 상장지수펀드로, 선물 시장의 변동에 의해 가치가 영향을 받는 선물 정산을 위한 계약인 이더리움 선물 계약에 투자합니다.

 

 

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이더리움 현물 ETF VS 비트코인 현물 ETF

이더리움 ETF와 비트코인 ​​ETF는 여러 면에서 유사합니다. 두 가지 ETF 모두 선물계약을 통해 해당 암호화폐의 가격을 추적하며, 투자자에게 디지털 자산을 직접 보유하지 않고도 편리한 암호화폐 노출을 제공합니다. 그러나 두 가지 ETF 유형에는 몇 가지 주요 차이점이 있습니다.

 

이더리움 ETF와 비트코인 ETF를 비교하는 방법은 다음과 같습니다:

• 벤치마크 자산: 이더리움 ETF는 이더리움(ETH) 가격을 추적하는 반면, 비트코인 ​​ETF는 비트코인(BTC) 가격을 추적합니다.
• 출시 일정: 첫 번째 이더리움 ETF는 2023년 10월 2일에 출시되고, 첫 번째 비트코인 ​​ETF인 BITO는 2021년 10월 19일에 출시됩니다. 비트코인 현물 ETF는 2024년 1월 10일에 출시된 반면에 이더리움 현물 ETF는 다가오는 5월 23일 승인 여부가 결정될 예정입니다.
• 거래량: 이더리움 ETF는 시장에 비교적 새로운 것이기 때문에 거래량이 더 큰 비트코인 ​​ETF에 비해 낮습니다.
• 수수료: 두 유형의 암호화폐 ETF에 대한 수수료는 상대적으로 높습니다. 두 가지 모두에 대한 비용 비율은 일반적으로 약 0.65%에서 0.95% 범위이기 때문입니다.

 

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이더리움 현물 ETF 승인

미 증권거래위원회(SEC)는 지난 23일(현지시간) 반에크 등 자산운용사가 신청한 이더리움 현물 ETF에 대한 상장을 승인했습니다. 지난 1월 비트코인 현물 ETF에 대한 승인을 내린 지 4개월여만으로, 비트코인을 제외한 알트코인으로는 처음입니다.

 

 

SEC는 이날 “신중한 검토 끝에 위원회는 이 신청이 미 증권거래소에 적용되는 증권거래법 및 그에 따른 규칙, 규정과 일치한다는 것을 확인했다”고 말했습니다.

 

이번에 SEC에서 승인된 서류는 19b-4로 ETF에 대한 정식 심사 요청 서류다. SEC가 19b-4 서류를 승인하더라도 증권신고서인 S-1 승인까지는 시간이 더 걸릴 수 있습니다. 이더리움 현물 ETF가 출시되기 위해서는 SEC가 19b-4와 S-1을 모두 승인해야 하며 짧게는 몇 주에서 길게는 몇 달이 걸릴 가능성도 있습니다.

 

이와 관련해 코인데스크US는 SEC의 서류 승인 소식 이후 “19b-4 서류의 승인은 규제 당국이 발행자가 현물 이더리움 ETF를 시장에 출시할 수 있도록 허용할 의향이 있음을 시사하지만, 모든 발행자가 제출한 최종 S-1 양식을 궁극적으로 승인할 것이라는 보장은 없다”고 전했습니다.

 

 

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7월 23일부터 거래 전망

다수의 전문가들이 소식통의 증언을 토대로 미국 증권거래위원회(SEC)가 이달 23일 이더리움(ETH) 현물 상장지수펀드(ETF) 시장 출시를 계획하고 있다고 밝혔습니다.

 

에릭 발추나스(Eric Balchunas)가 15일(현지시간) X를 통해 “이더리움(ETH) 현물 ETF가 오는 7월 23일(현지시간) 출시되는 것으로 확정됐다”며 “미국 증권거래위원회(SEC)는 오늘 ETH 현물 ETH 신청사들에게 연락해 수요일에 최종 S-1(증권신고서)를 반환한다는 피드백을 전달했고, 이들에게 오는 23일 출시를 위해 월요일 장 마감 후 ETF 거래 효력을 다시 요청하라고 했다”고 전했습니다.

 

 

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이더리움 현물 ETF 신청 기관

21일 관련 업계에 따르면 SEC는 이더리움 ETF를 처음 신청한 반에크에 대해 오는 23일까지 승인을 결정해야 합니다.

오는 24일은 아크21쉐어스 이더리움 ETF의 19b-4 승인 여부 결정 기한입니다. 이 밖에도 블랙록·피델리티를 비롯해 최소 10개 업체가 미 SEC에 이더리움 현물 ETF 출시를 신청한 상태로 알려졌습니다.

 

 

 

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한국에서 구매 가능한가요?

국내에서는 암호화폐 현물 ETF 출시 및 투자가 불가능합니다.

 

미국 시장에서 상장된 암호화폐 ETF 조차 거래가 금지돼 있습니다. 다만, 2024년 4월 10일 총선을 통해 압도적인 다수당을 차지한 더불어민주당이 비트코인 ETF 출시를 공약으로 내세운 만큼, 4년 안에 비트코인 현물 ETF 발행 및 거래가 허용될 가능성이 열렸습니다.

 

또, 이를 위해 ETF 운용사가 비트코인 현물을 보유해야 합니다.

이 때문에, 법인의 암호화폐 투자도 가능해질 거라는 예측이 제기되고 있습니다.

 

 

 

 

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